希尔伯特集团首席投资官表示，随着流动性趋紧，比特币面临短期压力

在上将设为首选

据加密资产管理公司 Hilbert Group（HILB）首席投资官 Russell Thompson 表示，全球流动性预计将大幅恶化，他指出，即使伊朗地缘政治问题迅速得到解决，若缺乏政策支持，风险资产的反弹也难以持续。

托普森表示，随着准备金到期计划（RMP）的推出，金融领域部分地区的流动性状况已趋于稳定，但整体上20%–25%的紧缩正在临近，这一重大阻力可能导致比特币（BTC）在短期内表现不佳。

"即使伊朗问题迅速解决，我也不认为风险资产能够在没有外部助力的情况下实现任何可持续的反弹，"汤普森在上周发布的报告中表示。"

汤普森表示，他预计美国政策制定者将作出响应。他指出，可能的措施包括改革补充杠杆率（SLR）、在不给予美联储票据发行对冲的情况下大幅减少财政部综合账户（TGA）余额，以及在潜在新任美联储主席领导下实施一系列降息。

SLR 是一项银行监管规定，规定大型银行必须持有的资本与其总杠杆的比率。TGA 是美国财政部在联邦储备系统的主要现金账户。

当财政部动用财政部普通账户（TGA）资金（支出时），流动性实际上被注入金融系统；当财政部增加TGA余额时，流动性被抽离。

比特币在过去六个月的表现充满剧烈波动，明显从2025年底的狂热情绪转变为一个更脆弱、受宏观经济驱动的市场。

继2025年10月创下超过126,000美元的历史新高后，比特币进入了持续的回调阶段，持续至年底及2026年初。到2月份，价格降至约63,000美元，较高点下跌约50%，这主要受到更广泛的加密市场抛售以及金融环境收紧的影响。此期间的特征包括需求疲软、交易型开放式指数基金（ETF）资金流出以及更趋于避险的宏观背景，比特币在部分阶段表现弱于股票市场。

比特币当前交易价格约为75,600美元，较其高点有所回落，但不再处于暴跌状态。简而言之，过去六个月经历了一个完整周期：从极度狂热，到深度修正，再到初步稳定期，目前宏观流动性、政策预期和投资者仓位成为主要驱动力。

加密货币监管的进展也可能提供支持。汤普森表示，他预计在夏季休会之前，关键措施的法律明确性将得到确认，同时由于通胀压力减弱，美联储资产负债表的扩张速度将快于预期。

他指出，更高的油价最终可能对经济增长构成压力，而劳动力市场的放缓以及私营信贷领域出现的新兴压力，可能进一步加剧通胀回落的背景。

Thompson 表示，市场仍过于关注美联储作为主要流动性来源，但美国财政部具有向实体经济和金融市场注资的显著能力。鉴于财政部领导层在运用此类工具方面经验丰富，他预计将采取更为积极的策略。

结果：比特币面临短期压力，但中期条件正在改善。

汤普森表示，随着流动性动态的演变，他预计比特币在年底前将“显著走高”。即便在更为持久的情景下，他也预计流动性将在2027年左右见底，这一时间点可能与新的历史高点相吻合。

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什么是比特币etf

比特币ETF（交易型开放式指数基金）让投资者可以无需直接持有比特币而获得其价格走向的敞口。这类ETF像普通股票一样在证券交易所买卖，降低了传统投资者进场门槛。

美国首批比特币ETF于2024年获批，标志着现货比特币ETF首次获得监管放行。这些ETF为机构和散户提供了合规化投资途径。比特币ETF分为两类：现货ETF直接持有实物比特币，期货ETF则通过衍生品合约追踪比特币价格。

如何购买比特币

你可以通过加密货币交易所、线上券商和比特币ATM购买比特币。基本步骤如下：

选择交易所： 类似 Coinbase、币安（Binance）、Kraken 等平台可用信用卡、银行转账或其他加密货币购买比特币。另有 Bitstamp、OKX、火币等知名非美交易所，提供全球交易服务，流动性、手续费与监管合规水平均有差异。每个平台安全性、功能与费用均不同，建议事先充分调研。

创建账户： 大多数交易所需实名认证，以符合 KYC（了解你的客户）与 AML（反洗钱）规定。

充值资金： 可用法币（如美元、欧元）或其他加密货币入金。一些交易所支持 PayPal 或信用卡支付，但通常手续费较高。

下单购买： 选择想买入的比特币数量并确认订单。一些平台提供定投（DCA），帮助用户分散波动风险。

保存比特币： 你可以将比特币存在交易所钱包，或转入私有钱包以实现更高安全性。长期持有建议使用硬件钱包或冷存储，以降低被盗或黑客风险。